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12月12日新三板开盘必读:摘牌趋多或因资源错配

出处:本站原创   发布时间:2022-09-09   

  进入下半年,新三板企业摘牌现象渐趋密集,企业摘牌原因包括进军IPO、并购重组以及违规被强制退市等不一而足,有市场从业人士向中国网财经记者反映称无论何种原因导致企业频频摘牌退市,均反映了市场无法满足挂牌企业的发展需求,但也有业内专家指出,这是市场自我净化与丰富结构的正常过程,对此企业面临的要务是“找好定位,积极应对”。

  新三板即将迎来万家挂牌规模。但受制于估值低、融资难、流动性不足三大现实因素,越来越多的挂牌企业选择从新三板市场摘牌,转身加入IPO阵营。2016年以来,新三板摘牌企业为41家。其中,11月摘牌14家,创单月摘牌数量最高纪录。这些公司平均挂牌时间一年,最短的才6个月。

  并购整合和冲刺A股是挂牌企业主动摘牌的重要原因。目前已有12家新三板挂牌企业退市后成功进入A股市场。另有58家挂牌企业的IPO申请已获证监会受理,其中4家或在明年一季度过会。按照目前创业板上市管理办法的规定,新三板共有4946家挂牌企业符合创业板IPO的财务条件,占挂牌企业的50.46%。

  新三板流动性和资金活水短期内预计难有明显改善,部分挂牌企业专心选择IPO。根据安信证券研报,目前已有231家公司发布接受上市辅导的公告,53家公司已上交IPO首发申请材料。这些数字相比2015年全年已大幅提升。

  另一部分企业选择“待价而沽”,即被A股上市公司并购。自去年以来,新三板逐渐成为A股上市公司的“并购池”。不过,从目前的案例情况看,偏低的估值令不少新三板大股东大呼“不划算”。同时,今年下半年以来,A股公司并购新三板企业失败的案例也在增加。其中,高溢价、涉嫌损害中小股东利益、跨界并购存在“借壳”嫌疑等因素成为并购失败的主要原因。

  新三板挂牌数量即将突破10000家。截至12月9日,新三板挂牌公司总数达9868家。其中做市转让1645家,占比16.67%;协议转让8223家,占比83.33%。另外,有待挂牌公司353家,申报中公司1535家。新三板自2015年7月份以来呈现单边下跌态势,但无论是三板做市指数,还是三板成指指数,在最近几个月均表现出底部企稳的态势。表现出新三板作为一个专业市场,正在夯实其价值底线。过去一年多的喧嚣落幕,市场不会很快活跃起来,但在较低价格水平上,融资功能开始稳定下来,增发次数及募集资金数量均逐步上,开始了价值发现之旅。

  继不久前“小蛮腰”广州塔申请挂牌新三板后,江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司(以下简称:瘦西湖旅游)近期向全国中小企业股份转让系统递交了挂牌材料,计划登陆新三板。瘦西湖旅游的主营业务为依托扬州市瘦西湖风景区水域、古运河水域、宋夹城风景区水域、大运河水域等优质旅游资源,为游客提供各种类型的水上游船观光服务。

  最近,曾经的新三板公司江苏中旗在创业板上市广受关注和宣传,中国网财经记者注意到新鼎资本董事长兼总经理张驰当时在《啃哥紧急评点:江苏中旗正式A股过会其实并非转板案例》一文中给出了独家点评。张驰认为这段线点误导和错漏:一是“想买多少买多少”不实;二是“6元/股价格”误区;三是故意混淆“当初”的时间点;四是原文逻辑混乱,生拉硬扯。

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